Un modelo de construcción de portafolios óptimos para diferentes horizontes temporales con costos de transacción incorporados

Abstract

Uno de los supuestos fundamentales en la teoría clásica de construcción de portafolios de inversión eficientes es que no existen costos de transacción. Sin embargo, un inversor , cualquiera sea la plataforma, se enfrenta a costos cada vez que adquiere o vende un activo. Naturalmente, el inversor racional desea tener un número de activos lo suficientemente grande como para disminuir la varianza de los retornos de su cartera hacia niveles cercanos a los del riesgo de mercado, pero cada vez que incorpora nuevos activos a su cartera sufre el costo transaccional mencionado. La p roblemática, entonces, es la determinación del número de activos óptimo para el cual se da la compensación de estos efectos opuestos.