Metodología para hacer value investing en el sector de energías renovables
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Tipus de documentProjecte Final de Màster Oficial
Data2020-07-30
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Abstract
Cada vez más gente se aventura a invertir en bolsa sin realizar un análisis pormenorizado previo que respalde sus decisiones, lo que ha llevado a una situación donde la extensa mayoría pierde dinero. El presente Estudio elabora una metodología de análisis que ofrezca las herramientas básicas y los conocimientos necesarios que permitan valorar de forma cualitativa y cuantitativa la conveniencia de invertir en acciones de una compañía cotizada en bolsa, hecho que puede aumentar las probabilidades de invertir con éxito. Para garantizar la consistencia del procedimiento, se ha basado en las principios seguidos por los inversores más distinguidos adeptos de la estrategia más sólida en cuanto a rentabilidad de la historia: la inversión en valor
(del inglés “value investing”). En breves palabras, se pretende encontrar compañías que dispongan de ventajas competitivas, que operen en mercados maduros y prometedores y se encuentren infravaloradas, con el fin de invertir en ellas a largo plazo y obtener el máximo beneficio con el mínimo riesgo.
Para explicar la metodología de forma más clara se ha optado por realizar una aplicación ilustrativa sobre la compañía de energías renovables española Audax Renovables. El estudio debe estructurarse siempre en tres partes, un análisis general del país y la bolsa en la que cotiza la compañía, un análisis del sector en el que opera y finalmente un análisis exhaustivo de la compañía. De cada parte, se deben extraer razones de peso que aconsejen o desaconsejen la inversión en la compañía. Respecto a Audax Renovables, en el análisis general, se ha visto que la evolución prevista de las variables macroeconómicas que afectan a las cotizaciones tendrá un impacto negativo en las revalorizaciones que cabe esperar de las acciones y que las acciones españolas más atractivas son aquellas que reparten dividendos. En el análisis del sector, se ha detectado que el sector renovable español cuenta con enormes expectativas de crecimiento, pero conlleva muchos factores de riesgo que sortearán sólo las empresas de mayor calidad. En el análisis de la empresa, Audax Renovables ha resultado ser una empresa con ventajas competitivas poco importantes, que se traducen en unos rendimientos económicos bajos, con una posición financiera alarmante por una deuda excesiva derivada de su estrategia de crecimiento mediante
adquisiciones y pérdidas acumuladas, y con unos flujos de caja insuficientes para autofinanciarse. Además, la compañía no reparte dividendos y las expectativas optimistas fruto de la mejora progresiva de sus métricas económico-financieras ha aumentado su cotización hasta un punto muy superior a su precio objetivo. Las conclusiones extraídas del estudio han desaconsejado invertir por el momento en esta compañía, por su elevado precio en el mercado, por el riesgo que implica el situarse en un mercado con mucha competencia con una propuesta de valor sin diferenciación apalancándose
financieramente y por el efecto negativo que añadirá la economía sobre la cotización empresa.
TitulacióMÀSTER UNIVERSITARI EN ENGINYERIA INDUSTRIAL (Pla 2014)
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