Estudio del impacto de las hipotecas de eficiencia energética sobre las preferencias residenciales: un análisis exploratorio basado en experimentos de elección

Abstract

In recent decades, the world has seen a growing global call for a more environmentally and economically sustainable future. The recognition that energy demand is directly associated with greenhouse gas emissions has highlighted energy efficiency, especially when related to the construction sector. Improving energy efficiency in the residential real estate market can play a key role in greenhouse gas reductions. The studies analyzed indicate that Governments around the world are aware of the importance of applying incentive instrument policies towards energy efficiency in buildings. To achieve the goals established by the major international agreements, the construction and building sector need strategies that make viable the extensive use of energy efficiency. But how can anachronistic constructions in terms of energy demand be brought into line with current and future standards? In order to respond to this demand, new emergent models of financing are arising, such as green mortgages. Energy efficient mortgages can be the turning point towards a more sustainable economy. It forms the union of three stakeholders: homeowners and occupiers, political actors, and financial and business entities. The growth in supply of this financing product coupled with incentive instruments towards energy-efficient housing can represent a convergence point for the sustainability, profitability and savings needs of home users/owners. The hypothesis that energy efficiency influences the preferences of household decisionmakers is not recent, studies examine the impact of energy efficiency on home value, delinquencies and also, barriers faced by homeowners regarding energy efficiency. But little has been said about the relationship of energy-efficient home financing and homeowners. This study concentrates on adding to the limited literature regarding the financing of projects with high levels of energy efficiency, more specifically determining the impact of emerging energy efficiency financing instruments on the housing market, more precisely, green mortgages and knowing the stated preferences of household decision-makers regarding energy efficiency and its financing through a method of conjoint based analysis in the Catalan residential market. Empirical evidence suggests that under equal housing conditions, energy ratings have a significant influence at the time of purchase. Furthermore, this research is novel because it indicates that the type of mortgage and the indexes of public subsidy also positively affect at the time of purchase of this energy-efficient dwelling, although to a lesser degree. More specifically, the financial conditions of the individual himself are the main motivator for choosing emerging models of financing energy-efficient housing, as well as the type of EE housing. The cases presented here make it clear that the necessary shift towards a more sustainable future requires the participation of diverse players, not only market forces but also the participation of public administration and society as a whole. The promotion and creation of support tools that enable citizens to renovate and/or buy more energyefficient homes must be a broad, stable and long-lasting policy, as is the case with green mortgages. No policy is capable of overcoming environmental challenges alone, it is necessary a set of coordinated actions.

El mundo pasa en las últimas décadas por un llamamiento global creciente hacia un futuro más sostenible ambiental y económicamente. La constatación de que la demanda energética está directamente asociada a las emisiones de gases de efecto invernadero han puesto en destaque la eficiencia energética, especialmente cuando relacionadas al sector de la construcción. La mejora de la eficiencia energética en el mercado inmobiliario residencial puede tener un papel clave en las reducciones de gases de efecto invernadero. Los estudios analizados sugieren que gobiernos alrededor del mundo están conscientes de la importancia de aplicar políticas de instrumentos de incentivo hacia la eficiencia energética en las edificaciones. Para alcanzar las metas instauradas por los grandes acuerdos internacionales, el sector constructivo y edificatorio necesitan de estrategias que hagan viables el uso extensivo de la eficiencia energética. Pero ¿Cómo readecuar construcciones anacrónicas en términos de demanda de energía a los estándares actuales y futuros? Para responder a esta demanda surgen nuevos modelos emergentes de financiación, caso de las hipotecas verdes. Las hipotecas energéticamente eficientes pueden ser el punto de inflexión hacia una economía más sostenible. Conforma la unión de los tres actores interesados: propietarios y ocupantes de las viviendas, actores políticos y entidades financieras y empresariales. El crecimiento de oferta de este producto de financiación sumado a instrumentos de incentivo hacia viviendas energéticamente eficientes puede representar un punto de convergencia para las necesidades de sostenibilidad, rentabilidad y ahorro de los usuarios/propietarios de viviendas. La hipótesis de que la eficiencia energética influye en las preferencias de los tomadores de decisión del hogar no es reciente, estudios examinan el impacto de la eficiencia energética en el valor de la vivienda, la morosidad y también, barreras enfrentadas por los propietarios respecto de la eficiència energética. Pero poco se habla sobre la relación de la financiación de viviendas energéticamente eficientes y los propietarios. Este estudio busca sumar a la limitada literatura respecto a la financiación de proyectos con altos niveles de eficiencia energética. Más concretamente determinar el impacto de instrumentos de financiación emergentes de la eficiencia energética en el mercado de la vivienda. Más específicamente, las hipotecas verdes y conocer las preferencias declaradas de los tomadores de decisión del hogar con respecto a eficiencia energética y su financiación a través deun método de análisis conjunto basado en la elección en el mercado residencial catalán. Las evidencias empíricas sugieren que a igualdad de condiciones de la vivienda, las clasificaciones energéticas ejercen una importante influencia en el momento de la compra. Asimismo, la presente investigación es novedosa al indicar que el tipo de hipoteca y los índices de subvención pública también influyen positivamente en el momento de la compra de esta vivienda energéticamente eficiente, aunque en menor grado. Más concretamente, son las condiciones financieras del propio individuo el principal motivador para elegir modelos emergentes de financiación de viviendas energéticamente eficientes, así como el tipo de vivienda EE. Los casos aquí presentados dejan claro que el cambio necesario hacia un futuro más sostenible exige la participación de diversos actores, no apenas las fuerzas de mercado sino también la participación de la administración pública y de la sociedad como un todo. La promoción y creación de herramientas de soporte que permitan a los ciudadanos renovar y/o comprar viviendas más eficientes energéticamente debe ser una política amplia, estable y duradera, como es el caso de las hipotecas verdes. Ninguna política es capaz de superar los retos ambientales sola, para tanto es necesario un conjunto de acciones coordinadas.