American and exotic options in a market with frictions
Visualitza/Obre
10.1080/1351847X.2019.1599407
Inclou dades d'ús des de 2022
Cita com:
hdl:2117/132516
Tipus de documentArticle
Data publicació2020-01
Condicions d'accésAccés obert
Tots els drets reservats. Aquesta obra està protegida pels drets de propietat intel·lectual i
industrial corresponents. Sense perjudici de les exempcions legals existents, queda prohibida la seva
reproducció, distribució, comunicació pública o transformació sense l'autorització del titular dels drets
Abstract
In a market with frictions, bid and ask prices are described by sublinear pricing functionals, which can be defined recursively using coherent risk measures. We prove the convergence of bid and ask prices for various European and American possible path-dependent options, in particular plain vanilla, Asian, lookback and barrier options in a binomial model with transaction costs. We perform several numerical experiments to confirm the theoretical findings. We apply the results to real market data of American options and compute an implied liquidity to describe the bidask
spread. This method describes liquidity over time very well, compared to the classical approach of describing bid and ask prices by quoting bid and ask implied volatilities.
CitacióJunike, G. [et al.]. American and exotic options in a market with frictions. "The european journal of finance", Gener 2020, vol. 26, núm. 2-3, p. 179-199.
ISSN1351-847X
Fitxers | Descripció | Mida | Format | Visualitza |
---|---|---|---|---|
Market with Frictions.pdf | 594,5Kb | Visualitza/Obre |