Se plantea un modelo para selección de proyectos de inversión cuando el objetivo a maximizar es el beneficio por acción.
Se supone un entorno de mercado financiero "perfecto", es decir, aquel en que se puede prestar y tomar prestado indefinidamente a la tasa de equilibrio, pero se añade la restricción de que la empresa ha de mantener como mínimo un coeficiente de solvencia dado. De ahí, el calificativo de mercado "quasi perfecto".
Se deriva un sencillo algoritmo de selección que cumple todos los requisitos fijados, recurriendo a una versión generalizada del llamado "índice de rentabilidad".
Fractional programming and 1 investment projects selection: the case of the quasi-perfect market
We develop a simple model for Capital Budgeting, when maximizing the "earnings per share".
A basic assumption is a "perfect" money market, where money can be borrowed or lent in any amount on a given background market interest rate. However we introduce a constraint requiring a given ration between equity and debt. Thus we are led to a "quasi-perfect" market hypothesis.
We show that project selection can be acomplished in an optimal way by means of a very simple "Knapsack" type algorithm, by generalizing a known financial measure of worth.
